Minh Le war beschäftegt.
Als Maartmanager fir d’Silicon Valley Bank’s Washington a Western Canada Regioun, hëlleft hien Entrepreneuren Zougang zu verschiddene Kredittlinnen. An d’lescht Joer, wéi Venture Kapitalisten hir Ausgaben verlangsamt hunn als Äntwert op d’Ofkillungswirtschaft, hat hien e Rush vun neie Clienten.
“Mir gesi sou vill Geschwindegkeet wéi ech an der leschter Dekade gesinn hunn,” sot de Le.
Wéi traditionell Venture Kapital ëmmer méi schwéier gëtt ze sammelen, soen vill Startup Beroder de Grënner fir alternativ Finanzéierungsinstrumenter wéi Venture Scholden oder Revolverprêten ze sichen als e Wee fir Cash ze sécheren an Eegekapital ze vermeiden.
Apropos op engem Perkins Coie Event zu Seattle am Oktober, Bonfire Ventures Principal Tyler Churchill sot datt seng Firma bal all vu senge Portfoliofirmen berode fir ze berücksichtegen wéi eng Venture Scholden Ariichtung ausgesäit.
Startup Beroder weisen op verschidde Virdeeler vu Scholden: Cash Runways ouni Verdünnung verlängeren, Besëtzer Kontroll behalen an eng potenziell Down-Ronn vermeiden, wann Firmen Cash mat enger méi niddereger Bewäertung sammelen wéi virdrun Ronnen.
Awer d’Schold kënnt mat hiren eegene Set vu Virwarnungen: verstäerkte finanziell Iwwerpréiwung, strikt Schutzmoossnamen iwwer Wuesstum an Ausgaben, a Verpflichtungen fir de Prêt-Prinzip zréckzebezuelen.
Trotzdem hu vill Startups net emol d’Schold berücksichtegt wann d’Aktiemäert virun engem Joer waarm waren, sot den Zachary Hoene, e JP Morgan kommerzielle Banker deen op Technologiefirmen fokusséiert.
D’lescht Joer Q2 war den zweetgréisste Véierel a punkto Total Venture Scholdewäert an de leschte Jorzéngt, laut PitchBook Daten. Um Enn vum Joer ass de Scholden Deal Wäert fir Tech iwwerschratt 2021 Zuelen mat méi wéi $ 29 Milliarde gesammelt iwwer 2,188 Deals, laut dem PitchBook Venture-Monitor Bericht.
Lighter Capital, eng Seattle Prêtfirma déi Akommes-baséiert Scholdinstrumenter u fréizäiteg Startups ubitt, huet seng Buchgréisst am Joer 2022 verduebelt, wat säi bescht Joer an der Geschicht markéiert, sot de CEO Melissa Widner. Si bemierkt datt Lighter méi Firmen finanzéiert déi op engem traditionelle Venture Kapitalwee waren an net wëllen eng flaach oder erof Ronn riskéieren.
D’Erhéijung vun der Ventureschold, déi opgewuess ass, kënnt wéi VC Mäert cool sinn. Venture-gestützte Firmen hunn d’lescht Joer am Ganzen 209 Milliarden Dollar gesammelt, 36% erof wéi d’Joer virdrun, laut enger Finanzéierungsanalyse vum Ernst & Young.
PitchBook Analysten virauszesoen datt den Upward Trend am Joer 2023 weidergeet. D’Aktiemäert wäerten haart bleiwen, si geschriwwen, drécke vill Startups fir “Venture Scholden als Wee ze betruechten fir hir Bedierfnes fir Eegekapitalfinanzéierungen ze ergänzen.”
Schlecht performant ëffentlech Tech Aktien kënnen och e Faktor sinn firwat et en neien Interessi u Scholden gouf, sot de SVB Le.
Vill Startups hunn hir lescht Equity-Ronn an enger Zäit erhéicht, wou d’Akommes-Multipelen héich waren, relativ zum Maart, an hir Bewäertungen opgeblosen. Mat dem aktuellen Down-Maart, Startups si méiglecherweis um selwechte Präis oder méi niddereg geschätzt, wat zu enger potenzieller flaach- oder down-Ronn resultéiert.
Startups ginn dacks ugeroden dës Szenarie ze vermeiden well et méi Verdünnung fir d’Grënner an hir Mataarbechter bedeite kéint, sot de Le. Et forcéiert och hir finanziell Ënnerstëtzer fir d’Firma an hirem Portfolio ze markéieren, dee Réckgang un hir limitéiert Partner ze berichten, huet hien derbäigesat.
An Down Mäert kann et “hëllefräich” sinn fir Startups genuch Scholden opzehiewen fir weider hir Geschäfter ze bedreiwen, all potenziell Down-Ronn ze vermeiden, sot Le.
“Besonnesch Wuesstem Etapp Ronnen,”Hien huet bäigefüügt. “Et ass just wierklech schwéier se grad elo ze kréien. An dofir ass d’Schold verfollegen éischter eng flott Alternativ.
Eng Zuel vu Seattle Startups hunn eng Form vu Schold am Joer 2022 opgeholl, dorënner: Convoy ($ 100 Milliounen), Coding Dojo ($ 10 Milliounen), an Icertis ($ 150 Milliounen).
JT Garwood, Grënner a CEO vum medizinesche Versuergungsmaart Bttn, sot, datt seng Firma eng revolverend Kredittfacilitéit vun der Silicon Valley Bank kritt. D’Scholdinstrument hëlleft d’Inventarkäschten ze decken, sot hien, an et benotzt d’Fuerderungen vun der Firma als Niewefuerderungen.
“Mir musse sécherstellen datt mir keng Venture Dollar benotzen – déi typesch benotzt gi fir d’Geschäft ze wuessen – fir Inventar ze kafen,” sot hien. Bttn huet $ 20 Millioune vun Equity Investisseuren Tiger Global an anerer am Juni gelant.
Schold iwwerhuelen huet Bttn gedréckt fir méi finanziell rigoréis ze sinn, sot Garwood. Well de Kreditgeber Véierel Auditen erfuerdert, muss de Startup wëssen wéini seng Cliente fir hir Akeef bezuelen. Op e puer Weeër huet dëst de Keesen a Verkafsfloss vum Geschäft geännert, sot hien.
“Et ass keen Nodeel,” sot hien iwwer déi zousätzlech finanziell Guardrails. “Awer et forcéiert Iech an Ressourcen z’investéieren déi fäeg sinn deen Niveau vu monatleche Véierel Berichterstattung ze bidden.”
Hoene, de kommerziellen Banker, sot, datt en anere potenziellen Nodeel fir Scholden ze huelen ass déi gesetzlech Covenanten déi mat de Bankprêten verbonne sinn. Hien huet gesot datt dës Ufuerderunge vum jährleche Wuesstum, maximal Verbrennung oder e Minimum Cashbalance kéinte enthalen.
Dës Konditioune kënnen och e Mentalitéitswiessel op Grënner imposéieren, se forcéieren eng méi konservativ Approche fir hir Geschäfter ze wuessen.
Scholdinstrumenter sinn typesch nëmme fir Firmen zougänglech, déi d’Eegekapitalfinanzéierung an der Vergaangenheet opgeworf hunn an e puer Erfollegsmoossnamen hunn, sot Hoene, wat et schwéier mécht fir méi nei oder manner etabléiert Startups fir dës Zort vu Finanzéierung ze kréien.
Am Joer 2022 si méi wéi 40% vun all Scholdendollar, déi a Venture-ënnerstëtzte Firmen ofgesat goufen, an d’Startups vun der Wuesstumsstadie gaangen, laut PitchBook.
Venture Scholden Dealer sinn dacks ongeféier 20 bis 30% vum Betrag, deen e Startup an hirer leschter Equity Ronn erhéicht huet. Si gläichen eng Zort Versécherung, déi e verreenten Dag Fonds ubidden am Fall wou et schwéier oder onméiglech gëtt Cash soss anzwousch ze sammelen, sot Hoene.
“Et ass vill méi schwéier fir eng Bank mat all Zort vu Venture Scholden Ariichtung ze kommen, wann Dir ënner véier Méint vun der Pist sidd,” sot Hoene, a bäigefüügt datt de legale Prozess fir op Konditioune zouzemaachen Méint ka Méint daueren.
Kredittgeber vu Venture Scholden verdéngen Sue andeems Dir Zënsen, Originatiounskäschten oder Prepayment Strofe berechent. Et huet dacks e méi héije Zënssaz wéi en traditionelle Prêt, a kënnt mat méi kuerze Remboursementbedéngungen (12 bis 24 Méint).