Maartgeschicht seet datt eng Räzess déi nächst Airbnb oder Slack kéint produzéieren

Entloossungen, erop Zënssätz, spiralend Bewäertungen – dëst ass eng haart Zäit fir Startups.

Am breede wirtschaftleche Réckgang a Bärmaart an Tech Aktien hunn Investisseuren d’Rentabilitéit favoriséiert – oder op d’mannst e raisonnabele Wee fir do ze kommen – iwwer d’Versprieche vum zukünftege Wuesstum.

Dat war e schwéiere Verkaf fir d’Fäegkeet vum VC-finanzéierte Startupmaart fir Innovatioun ze monetiséieren, op d’mannst op kuerzfristeg.

No der just verëffentlecht alljährlechen Iwwerpréiwung vun Venture Fongen Trends aus PitchBook an der National Venture Capital Association, ee vun de gréissten Takeaways am Joer 2022 war de “lethargesche” Tempo vun Sortien. Insgesamt $71,4 Milliarde gouf am Ausgangswäert generéiert, e Réckgang vun 90,5% vum Rekord vun 2021 vun $753,2 Milliarde. Et war déi éischte Kéier datt d’Ausgangswäert ënner 100 Milliarden Dollar zënter 2016 gefall ass, mat spéiden Etappe Firmen am haardsten Hit. Ëffentlech Offere vu VC-gestützte Firmen gefall op e Niveau deen net zënter de fréien 1990er gesinn ass, mat just 14 ëffentlechen Oplëschtungen am véierte Quartal.

Mir ware schonn hei.

Wéi d’Wirtschaft am Joer 2008 geschmolzelt ass, huet de legendäre Venturefirma Sequoia de berühmten Memo mam Titel “RIP Good Times” publizéiert, fir Startups ze proklaméieren datt “Schnëtt e Must sinn” zesumme mam “Noutwendegkeet fir Cashflow positiv ze ginn.”

Méi wéi e Jorzéngt méi spéit sinn déi, déi dës Berodung gefollegt hunn, weider Spiller-ännerend Tech Behemoths ginn, dorënner CNBC Disruptor 50 Firmen Block, PinterestSchlecht, Twilioan Cloudera.

Ee besonnesch ass weidergaang fir e Maartkapital vu méi wéi $ 50 Milliarde z’erreechen, trotz ëffentlech an engem onbestänneg Ëmfeld: Airbnbeng aacht-Zäit Disruptor 50 Firma, déi déiselwecht Ënnerscheedung mat nëmmen enger anerer Firma an der Geschicht vun der jährlecher Lëscht deelt – Stripe.

Airbnb Inc. Schëlder op engem elektronesche Monitor wärend der initialer ëffentlecher Offer (IPO) vun der Firma um Nasdaq MarketSite zu New York, US, en Donneschdeg, Dezember. 10, 2020.

Victor J. Brown | Bloomberg | Getty Biller

Stripe ass un der Spëtzt vun der Disruptor 50 Lëscht vun 2020 verëffentlecht kuerz nom Covid Crash. Méint virdrun huet Sequoia en anert wäit gelies Memo mam Titel “Black Swan” publizéiert, deen op nohalteg Inflatioun a geopolitesch Konflikter weist, déi d’Fäegkeet fir “schnell-fix” politesch Léisunge limitéieren wéi Zënssätz ze reduzéieren oder quantitativ Erliichterung.

D’lescht Joer hunn Sequoia Partner zouginn datt se d’Währungs- a Steierpolitik Äntwert op d’Covid Kris ënnerschat hunn. Zwee Méint méi spéit hu mir eng Iddi vun der Maartkorrektur, déi se signaliséiert hunn, wéi Stripe seng intern Bewäertung ëm 28% ofgeschnidden huet, vun $ 95 Milliarden op $ 74 Milliarde, wat ee vu ville privaten Firmefrisuren war, déi am Joer 2022 gesi goufen. gouf vun der Informatioun gemellt datt Stripe seng Bewäertung erëm erofgeschnidden huet, ëm 11% op 63 Milliarden Dollar.

Gegrënnt am Joer 2010, huet de Stripe säi Geschäft festgeholl wéi d’US Wirtschaft an den Aarbechtsmaart ugefaang vun der Finanzkris ze erholen a wärend dem Covid turbocharged gouf. “Mir ware vill ze optimistesch iwwer de kuerzfristeg Wuesstum vun der Internetwirtschaft an 2022 an 2023 an hunn d’Wahrscheinlechkeet an den Impakt vun enger méi breeder Verlängerung ënnerschat”, hunn hir Grënner an engem rezenten Entloossungsnotiz geschriwwen.

“D’Welt verännert sech elo erëm. Mir sti mat haartnäckege Inflatioun, Energieschocken, méi héije Zënssätz, reduzéiert Investitiounsbudgeten, a méi sparse Startupfinanzéierungen … Mir mengen datt 2022 den Ufank vun engem anere wirtschaftleche Klima duerstellt. … Haut , dat heescht, fir méi schlank Zäiten anescht ze bauen”, hunn d’Grënner d’Mataarbechter gesot.

“Investisseuren investéiere weider an Innovatioun zu Zäite wéi dës”, sot de Kyle Stanford, Senior Analyst bei PitchBook. Awer hien huet bäigefüügt datt et am meeschte offensichtlech ass am Ënnerscheed tëscht dem Som a spéider Stadium Venture Wuesstum.

Seedronnen haten e Rekord Deal Wäert am Joer 2022, an d’Bewäertunge si weider wuessen och wann de spéide Stadium Venture Wuesstum no beim ëffentleche Maart gelidden huet. Mëttlerweil, mat Akommesmultipelen esou héich wéi 150x am Joer 2021 an elo erof op sou niddreg wéi 10x an ëffentlech gehandelte Peer, kucken Investisseuren op Firmen no bei den ëffentleche Mäert als an enger “kann dës Bewäertungen net bezuelen” Strofkëscht well d’Investisseuren “kréien et net op der Sortie am nächste Joer oder esou,” sot Stanford.

Dee grousse Spalt bleift haut fir vill vun dëse Firmen, besonnesch mat sou vill vun den opportunisteschen Investisseuren, déi an dës Firmen gegoss hunn – Crossover Fongen, Private Equity Fongen a souverän Verméigensfongen – zréckzéien well se net de séieren Austrëtt Profitter op héich kréien Multiple déi am Joer 2021 vill waren.

Finanzkris als Innovatiounskatalysator

Trotz der Ëmwelt an dem Mangel un ëffentlechen Deals, bleift VC Finanzéierung staark. Venture Fongen hunn e Rekordbetrag u Suen am Joer 2022 gesammelt, mat $ 162,8 Milliarde zougemaach iwwer 769 Fongen, laut PitchBook an der NVCA. Et war dat zweet Joer hannereneen iwwer 150 Milliarden Dollar. A méi jonk Betriber kréien méi Suen. Am Joer 2022 hunn VC Dealer am fréie Stadium $ 68,4 Milliarde gesammelt, no bei der 2021 Figur, awer mat der éischter Halschent vum Joer verantwortlech fir iwwer 60% vun de Suen. Mëttlerweil sinn d’Investisseuren aus spéiden Etapp VC Deals gelaf, mat engem véierte Quartal Deal Wäert vun $ 13,5 Milliarde um niddregsten Niveau a fënnef Joer.

Virdrun Rezessiounen hunn schlussendlech dominant Tech Firmen produzéiert, dorënner ikonesch Nimm wéi Hewlett Packard, Microsoft an Electronic Arts. Wärend dem Niddergang vun 2008-2009, speziell, goufen Tech Unicorns zu engem Gesamtwäert vun $ 150 Milliarde erstallt, laut Startup Genome, dorënner 24 Disruptor 50 Firmen. Airbnb, Block, Pinterest, Slack a WhatsApp, dorënner.

Et gëtt net méi einfach fir déi gréisste Venture-gestützte Firmen op kuerzfristeg.

“Spéit-Etapp Venture ass an enger schwiereger Plaz,” sot Stanford. “Awer ëffentlech an enger Down-Ronn goen wäert dës Firmen net enden. Mir hunn d’Firmen als ëffentlech Firmen kämpfen an dann skyrocket, sou datt e méi nidderegen Wäert-IPO net d’Enn vun der Strooss ass.”

Awer wou d’Investisseuren wierklech an de ronn 3,600 Fongen déi an den USA an de leschte véier Joer zougemaach sinn kucken, ass ënnert de ville Fongen (ongeféier 1,650 vun hinnen) ënner $ 50 Milliounen, déi sech fokusséiere fir Deals an Som- a Pre-Seed-Firmen ze maachen. “Et gëtt vill Kapital fir nei Iddien an opkomende Technologien,” sot Stanford.

Méi haart Zäite bedeiten och besser Plazen vu Grënner a besser lafende Firmen. Eng Firma ze kreéieren wärend engem Nidderschlag implizéiert e Geschäftsplang fir méi nohalteg Wuesstum, a Startups mussen haut vill méi detailléiert a perfektionéiert Plazen un Investisseuren bréngen. “Si mussen op hir Bescht sinn fir elo Kapital ze kréien,” sot Stanford. “Awer wann Dir nei Maartundeel an engem schwieregen Maart generéiere kënnt, wann de Maart sech dréit, si si an enger perfekter Positioun fir méi Maartundeel a Clienten z’erreechen.”

Wat och ëmmer Airbnb an Uber wärend dem Joerzéngt vu schüchtere Bewäertungen a “Wuesstem zu all Käschten” Startup Geschäftsmodeller ginn, si hunn ugefaang mat schreckleche Firmen a schwieregen Zäiten ze sinn, déi Iddien erfaasst déi stéierend waren.

“Investisseure solle besonnesch Opmierksamkeet op d’Firmen bezuelen, déi aus dësem Nidderschlag entstinn,” sot d’Julia Boorstin, CNBC’s Senior Media & Technology Correspondent a Creator vum Disruptor 50, an engem Optrëtt op CNBC’s “Squawk Box” fréier dës Woch. “Déi schlankste Zäite kënnen nei Aarte vu schrecklecher Innovatioun forcéieren,” sot Boorstin.

CNBC akzeptéiert elo Nominatiounen fir d’2023 Disruptor 50 Lëscht – eisen 11. Léiert méi iwwer d’Zulässegkeet a wéi Dir eng Demande bis Freides, Feb. 17

.

Leave a Comment

Your email address will not be published. Required fields are marked *