JPMorgan’s Trading Desk gesäit Inflatiounsdaten stäerken Bear-Market Rally

(Bloomberg) – Den Donneschdeg wäit iwwerwaachte US Inflatiounsdaten wäerte méiglecherweis méi cool kommen wéi erwaart, an hëlleft Aktien e Bärenmaart Rally ze verlängeren, laut dem JPMorgan Chase & Co.

Am meeschte gelies vum Bloomberg

Wärend de Konsens erwaart datt de Konsumentpräisindex vum Dezember op e 6,5% jährlecht Tempo rutscht, gesäit d’Bank Team dorënner den Andrew Tyler eng bal zwee-an-dräi Chance fir d’Donnéeën bannent 10 Basispunkte vun der Schätzung ze kommen, mat enger Viraussetzung fir déi mëll Säit Well Investisseuren gréisstendeels defensiv positionéiert sinn, plädéieren se, all Beweis datt d’Inflatiounsbekämpfungskampagne vun der Federal Reserve funktionnéiert e Rush fir bearish Positiounen ze entspanen. An deem Fall gesinn se de S&P 500 erop op 1,5% op 2% iwwer d’Sessioun.

“Dëst soll dem nascent Bär Rally hëllefen, awer mir bleiwen virsiichteg soulaang d’Fed aktiv bleift mat hirem Spannungszyklus,” huet den Tyler an enger Notiz un d’Clienten en Dënschdeg geschriwwen. “Eis Szenario Analyse ass schrecklech op Basis vun der Positionéierung gescheed, déi eng Iwwerreaktioun duerch Kuerzbedeckung op engem Däiweldrock verursaache kéint.”

Sollt d’Inflatioun ënner 6,4% falen – e Szenario deen d’Team eng 20% ​​Wahrscheinlechkeet zougewisen – géif d’Equity Benchmark vun 3% op 3,5% sprangen. Fir de Obligatiounsmaart gëtt erwaart datt d’Beweegunge gedämpft ginn, ausser d’Donnéeën weisen e materielle Miss, erof op 6% oder manner. Eng Reprising vun Erwaardungen fir eng Paus am Spannungszyklus op der Fed’s Mäerz Versammlung schéngt méiglecherweis nëmme wa CPI ënner 4.5% bis 5% dréckt, weist hir Analyse.

Op der Récksäit gëtt eng CPI Liesung iwwer 6.6% erwaart fir riskant Verméigen ze schloen mat Obligatiounsrendementer déi laanscht d’Kurve eropgoen. An eng Liesung iwwer 6,8% bedroht Investisseuren ze schockéieren mat deem wat d’Team “e Schwanz Event” nennt.

CPI Deeg sinn eng Quell vu Maartvolatilitéit am vergaangene Joer ginn, wéi d’Fed op déi aggressivst Spannung a Joerzéngte ugefaang huet fir d’Inflatioun ze zämmen. De S&P 500 huet am Duerchschnëtt 1,9% an der Reaktioun vum éischten Dag op d’Donnéeën am Joer 2022 geschwenkt – bal dräimol sou grouss wéi d’Beweegung an de leschte fënnef Joer, Daten ausgestallt vum Bloomberg weisen.

Virauszesoen vun Inflatioun a Finanzmäert war eng bal futil Übung an der post-pandemie Welt. Trotzdem bitt dem JPMorgan seng Analyse eng Lens an d’Gefill virum CPI Drécken. Tyler a seng Kollegen virsiichteg datt all Aktierallyen net daueren kënnen, obwuel Händler vun engem onbestännege Maart profitéiere kënnen fir séier Suen ze maachen.

“Kuerzfristeg Investisseuren kënne betruechten e kuerzfristeg Rally mat verschiddenen Deeler vum Techkomplex ze spillen, besonnesch déi schwéier verkierzte, onprofitable Beräicher”, hunn se geschriwwen.

Am meeschte gelies vun der Bloomberg Businessweek

©2023 Bloomberg LP

Leave a Comment

Your email address will not be published. Required fields are marked *