Firwat ass d’Bourse net beandrockt mam éischte monatlecht Réckgang vun de Konsumentenpräisser a méi wéi 2 Joer

D’Inflatiounsdaten sinn vläicht net méi de grousse Katalysator fir Aktien déi et eemol war.

D’US Aktien hunn en Donneschdeg op eng méi héich Zoumaache gesprongen, och wann d’Investisseuren e puer encouragéierend Inflatiounsnoriichten kruten nodeems de Konsumentpräisindex fir Dezember hiren éischte monatlecht Réckgang zënter der Pandemie iwwer de Globus am Joer 2020 gewisen huet.

Bedenkt datt d’Inflatioun ee vun de konsequentsten Themen fir d’Mäert am leschte Joer war, kënnen d’Investisseuren erwaart hunn datt d’Aktien oflafen.

Amplaz, no enger fréierer Verzichterklärung, hunn d’Aktien en Donneschdeg mat bescheidenen Gewënn ofgeschloss, d’Gréisst vun deem war vill méi kleng wéi aner rezent CPI Verëffentlechungsdeeg.

Wärend de monatlecht CPI am Dezember 0.1% erofgaang ass, ass d’Joer Jauge fir de sechste Mount hannereneen op 6.5% vu 7.1% gefall. Dat ass den niddregsten Niveau a méi wéi engem Joer an erof vun engem 40-Joer Peak vun 9,1% leschte Summer.

Fir e bessere Sënn ze kréien, wat zu esou enger gedämpter Reaktioun an Aktien gefouert huet, trotz dem wirtschaftleche Meilesteen, huet MarketWatch Abléck vu Maartstrategen gesammelt iwwer wat geschitt ass.

D”Flüsternummer’

Vläicht den Haaptgrond, datt d’Aktien d’CPI-Daten mat Enttäuschung begréisst hunn, war datt d’Investisseuren positionéiert hunn fir d’Inflatioun nach méi aggressiv ze falen. E puer hu souguer gehofft datt de Réckgang grouss genuch wier fir d’Federal Reserve ze froen méi Zënserhéijungen ze iwwerdenken.

Virun de CPI Daten fir Oktober an November hunn d’Economisten tatsächlech de Grad ënnerschat, mat deem de Präisdrock zréckgeet, op engem Joer-iwwer-Joer Basis. A wéi d’Präisser fir Wueren wéi Occasiounsautoen a fir Ueleg an aner Commodities Enn d’lescht Joer erofgaange sinn, hunn Händler virausgesot datt se am Dezember erëm ze konservativ wieren.

Als Resultat huet eng “Flüsternummer” gedeelt tëscht Maartfachleit virgeschloen datt d’Kärinflatioun – wat den Haaptfokus vun der Fed ass – nach méi séier géif verlangsamen wéi d’Economisten erwaart hunn, laut Bill Sterling, global Strategist bei GW&K Investment Management.

Amplaz ass de Kärniveau, deen onbestänneg Liewensmëttel- an Energiepräisser ausléisst, 0.3% eropgaang, entsprécht der medianer Prognose vun Economisten, déi vum The Wall Street Journal gefrot goufen.

Optiounshändler waren ze optimistesch

Optiounshändler haten a Wette gestapelt datt d’Aktien an de leschte Wochen eropgoen wéi d’CPI-Datenverëffentlechung ukomm ass, laut dem Charlie McElligott, e Verwalte Direkter Cross-Asset Strategie bei Nomura, deen Daten iwwer Optiounsfloss zesummegesat huet an enger Notiz gedeelt mat Clienten a Reporter.

Kuerz virun der Dateverëffentlechung sot de McElligott, Aktien kéinte “fir Enttäuschung opgestallt ginn” wann d’Donnéeën “just an der Linn” mat Erwaardungen kommen.

Händler hunn ëmmer méi Optiounen benotzt fir CPI Berichter an aner genau beobachtete Verëffentlechungen ze handelen, wéi MarketWatch gemellt huet.

De Bericht huet d’Nadel net geréckelt

Verschidde Maartkommentatoren hunn am Laaf vum CPI Bericht festgestallt datt d’Donnéeën d’Erwaardungen net grondsätzlech verännert hunn iwwer wou d’Zënssätz eropgeet, oder wéi séier d’Fed vun Wanderraten verännert fir se ze reduzéieren.

Nom Bericht, Händler vun Zënssätz Futures wetten op erhéicht Chancen vun der Fed, déi den Tempo vu sengen Zënserhéijungen op 25 Basispunkten am Mäerz verlangsamen. Während se virdru sou eng Beweegung als extrem wahrscheinlech gesinn hunn, gesinn se et elo als virtuell Sécherheet.

Awer d’Erwaardungen iwwer wéini d’Fed ufänke kann Tariffer ze schneiden waren relativ onverännert, mat Händler weider ze erwaarden datt den éischte Schnëtt am Hierscht kënnt.

Vläicht ass de gréisste Grond dofir, laut Sterling, datt d’Fed e wesentleche Réckzuch an der Louninflatioun wëll gesinn ier se zefridden ass.

Unzeeche vu Verlängerung vum Lounwuesstum am Dezember hunn gehollef e 700-Punkte Gewënn fir den Dow Jones Industrial Average ze inspiréieren wann de monatlecht Aarbechtsmaartbericht virun enger Woch Freideg verëffentlecht gouf. De Bericht huet gewisen datt den Tempo vum Duerchschnëttsstonnen Akommeswuesstem am Joer virdrun op 4.6% am ​​Dezember vu 4.8% am November verlangsamt ass. Awer d’Mäert haten dëst scho geprägt, soten Strategisten.

A wann et sécherlech besser ass fir Equity Bewäertungen wéi d’Léin ze beschleunegen, huet de Sterling drop higewisen datt d’Atlanta Fed säi Loun Tracker nach ëmmer bei 6.4% Joer zu Joer leeft. Dat wäert wesentlech falen fir d’Fed zefridden ze stellen, sot hien.

“D’Fed muss de Lounwuesstum op méi no bei 3% zréckzéien fir iwwerzeegt ze sinn datt seng Aarbecht gemaach ass,” sot Sterling.

Kuckt: Firwat e Bourse obsesséiert mam Inflatiounskampf vun der Fed soll sech op Main Street Aarbechtsplazen am Joer 2023 konzentréieren

D’Bewäertungen nach ze héich

Schlussendlech, wärend manner Inflatioun tendéiert d’Aktiewäertungen ze profitéieren, schéngen Aktien nach ëmmer ze räich geprägt op Basis vu fréiere Perioden vun héijer Inflatioun, sot de Greg Stanek, e Portfolio Manager bei Gilman Hill Asset Management.

“De Maart huet gär wann d’Inflatioun erof geet, dat heescht e méi héije Multiple,” sot Stanek. “D’Inflatioun läit awer bei 6,5%. Dat ass nach ëmmer ze héich fir 17x fir de Maart ze bezuelen.

De Forward Präis-zu-Akommes-Verhältnis fir de S&P 500 war 17.3 wéi de Mëttwoch zou, versus e rezenten Héichpunkt Norde vum 24 am September 2020, laut FactSet Daten.

Am leschte Joer hunn d’US Aktien eng staark Äntwert op CPI Daten ausgestallt. Wann d’Oktober CPI Zuel d’Erwaardunge vun den Economisten fir e bescheidenen Réckgang schloen, ass de S&P 500 an engem eenzegen Dag 5.5% eropgaang. Et war de gréissten deegleche Gewënn vum Joer am Joer 2022.

Fir sécher ze sinn, tendéieren d’Mäert no vir no vir ze kucken, wéi Maartstrategen gären soen, an et gëtt ëmmer d’Méiglechkeet datt Händler Meenungen iwwer Donneschdeg Daten an den nächsten Deeg a Wochen evoluéiere kënnen.

An enger rezenter Analyse huet en Deutsche Bank Strategist d’Reaktioun vun den US Aktien op Inflatiounsdaten iwwer déi lescht zwee Joer verëffentlecht. Hien huet erausfonnt datt d’Reaktioun vum Maart méi verwinnt gëtt wéi d’Zäit weidergeet.

Wärend d’Inflatioun méi waarm ass wéi erwaart méi wéi et an der zwee-Joer Period ënner war, “Performance war e bësse méi zoufälleg wéi erwaart ginn hätt,” sot Jim Reid, Chef vun thematescher Fuerschung bei Deutsche Bank, an engem Notiz verëffentlecht virum Datum um Donneschdeg.

DEUTSCHE BANK

“Am Abrëll 2022 huet de Downside Miss an der Mäerz Liesung e -9% Verkaf iwwer de nächste Mount gesinn, wärend datselwecht Resultat fir d’Oktober 2022 Daten, déi am November verëffentlecht goufen, e +7% Rally gesinn hunn nodeems d’Donnéeën den 10. November erauskoum, sot de Reid.

D’Aktien hunn um Donneschdeg mat bescheidenen Gewënn fäerdeg, mam S&P 500 SPX,
+0,34%
eropgaang vun 13,56 Punkten, oder 0,3%, op 3,983,17, wärend den Dow Jones Industrial Average DJIA,
+0,64%
gewannen 216,96 Punkten, oder 0,6%, op 34,189,97, an den Nasdaq Composite COMP,
+0,64%
Fortschrëtt 69,43 Punkten, oder 0,6%, op 11,001,10.

.

Leave a Comment

Your email address will not be published. Required fields are marked *