Vum Francesco Guarascio a Phuong Nguyen
HANOI (Reuters) – Vietnam riskéiert eng selbstänneg 2025 Frist ze verpassen fir Reformen ofzeschléissen, déi et erméiglechen, seng Bourse op en opkomende Wirtschaftsstatus z’erhéijen an Milliarden vun Dollar an Investitiounen unzezéien, hunn dräi Beamten dem Reuters gesot.
D’Verspéidunge goufen duerch Sträit tëscht staatlechen Institutiounen iwwer Schlësselreformen verursaacht, och iwwer Siedlungen an auslännesch Besëtzer vun de Firmen, hunn d’Beamten gesot, well d’Revisioun d’Iwwerwaachungsaufgaben an enger typesch riskant Natioun erhéijen.
D’Haaptbourse, d’Ho Chi Minh City Bourse, ass déi klengst vun den Haapt südostasien Wirtschaft, mat enger Maartkapitaliséierung vu ronn 180 Milliarden Dollar, manner wéi d’Halschent vun deem vu Malaysia. Et war ee vun de schlëmmste Leeschtungen op der Welt d’lescht Joer, mat engem Réckgang vu méi wéi 30% haaptsächlech duerch Onrouen am Immobiliesecteur verursaacht.
Trotz enger oppener Economie déi op Offshore Industrieinvestitiounen hänkt an deem säin Gesamtexport sou vill ass wéi säi Bruttoinlandsprodukt, huet Vietnam säin Aktiemaart geschützt andeems den Zougang vun auslänneschen Investisseuren limitéiert ass.
Als Resultat klassifizéieren Top Equity Index Manager Vietnam als Grenzmaart, zesumme mat vill manner entwéckelt Wirtschaft wéi Benin oder Burkina Faso.
D’Regierung huet sech am Juli engagéiert fir en Upgrade op den Emerging Market Status an op d’mannst ee groussen Index bis 2025 ze zielen.
Awer Infighting verspéit vill gebrauchte Maartreformen, soten dräi Beamten, déi mat den Diskussioune vertraut sinn. Si hunn all refuséiert genannt ze ginn well d’Gespréicher intern sinn.
Eng Quell, déi direkt an den Diskussiounen involvéiert ass, an eng aner vun der vietnamesescher Regierung sot, datt et op d’mannst ee Joer Verspéidung kéint sinn, ausser wann e wesentleche Fortschrëtt geschwënn erreecht gëtt.
Eng drëtt Quell sot, datt den Upgrade ka bis Enn vun dësem Joerzéngt ausgestallt ginn.
De Finanzministère huet net op eng Ufro fir Kommentar geäntwert.
D’Aktualiséierunge kënnen d’Aktiepräisser ëm bis zu 3% erhéijen, laut de Fuerscher Burcu Hacibedel a Jos van Bommel, déi den Impakt vun den Index-Inklusiounen a 24 Länner bewäert hunn. Fir Vietnam kann dat Cash Inflows am Wäert vun ongeféier $ 5 Milliarde bedeiten.
Aner intern Schätzungen, déi eng vun de Quelle mat Reuters gedeelt hunn, weisen och op en initialen Gewënn tëscht $ 5 Milliarde an $ 8 Milliarde, och wann nëmmen e puer Aktien berechtegt waren fir d’Inklusioun, dank passive Fondsfloss.
Den Trinh Nguyen vun der Natixis, eng Investitiounsbank, sot, datt d’Vietnam Maartreglementer d’Aktualiséierung zréckhalen, fir den Zougang zu méi Liquiditéit ze limitéieren.
Zousätzlech Liquiditéit gëtt als entscheedend fir vietnamesesch Banken ugesinn, déi ongeféier en Drëttel vun der Bourse Kapitaliséierung ausmaachen, fir hir relativ niddereg Kapitalbuffer ze erhéijen, sou datt d’finanziell Stabilitéit erhéicht gëtt.
PREFUNDING AN auslännesch Besëtzer CAP
D’Inklusioun an all groussen Emerging Market Index bis 2025 wäert eng Ukënnegung e Joer virdrun erfuerderen, wat nëmmen ongeféier 11 Méint hannerloosst fir d’Autoritéiten ze adoptéieren an ëmzesetzen komplex Maartreformen, sot eng vun de Quellen.
Indexmanager FTSE Russell huet Vietnam am Joer 2018 op seng Iwwerwaachungslëscht vu Grenzwirtschaft bäigefüügt, déi Upgrade kéinte ginn, awer “De Fortschrëtt ass méi lues wéi virausgesot”, sot et a sengem leschten Update am September iwwer Equity Reclassifications.
Index Provider MSCI publizéiert am Juni eng laang Lëscht vu Reformen, déi de Vietnam muss gëllen ier en Upgrade kéint berécksiichtegt ginn.
MSCI an FTSE refuséiert ze kommentéieren.
Souwuel d’FTSE wéi och d’MSCI hunn ëffentlech gesot datt d’Vietnam Prefinanzéierungsfuerderung a strikt Limiten fir auslännesch Besëtzer vun Aktien zu den Haapthindernisser fir en opkomende Maart Status Upgrade sinn.
Zwee vun de Quellen, déi an de Gespréicher involvéiert sinn, fir dës Themen unzegoen, soten, datt d’Virfinanzéierungsfuerderung als Haaptproblem gesi gouf, besonnesch vum MSCI.
Investisseuren regelen normalerweis hir Handlungen zwee Deeg no engem Deal an oppenen Mäert, awer a Vietnam musse se d’Disponibilitéit vu Fongen virum Handelsausféierung garantéieren, wat e wesentleche Käschte fir Händler bäidréit, déi méi deeglech Operatiounen ausféieren.
Eng méiglech Léisung, déi d’Grënnung vun engem Clearinghaus involvéiert, gëtt vun der Zentralbank vu Vietnam behënnert, déi seng Iwwerwaachungsverantwortung als Resultat vun der Reform géif gesinn, hunn Quelle gesot.
D’Zentralbank huet net op eng Ufro fir Kommentar geäntwert.
Déi aner grouss Hürd ass dem Vietnam seng strikt Limit fir auslännesch Besëtzer, déi fir Banken esou niddereg wéi 30% ass a scho fir vill Top Kredittgeber erreecht gouf.
D’Autoritéiten hunn iwwer verschidde Méiglechkeeten diskutéiert fir d’Cap opzehiewen oder se effektiv z’ëmgoen, awer keng Entscheedung schéngt onendlech ze sinn, soten Quellen.
Eng Méiglechkeet, soten zwou Quellen, déi an de Gespréicher involvéiert waren, d’Auslänner z’erméiglechen Aktien ouni Stëmmrecht ze kafen, ouni déi existent Kap ze änneren.
Eng aner Léisung, fir déi auslännesch Investisseuren lobbyen, ass d’Limite graduell op 35% eropzesetzen, awer Quelle soten datt d’Zentralbank Méint brauch fir dës Ännerung vum Parlament guttgeheescht ze kréien.
(Bericht vum Francesco Guarascio a Phuong Nguyen; Editing vum Vidya Ranganathan an Nick Macfie)