Déi lescht Obligatiounen mat negativen Rendement verschwannen am leschte grousse Maart Meilesteen

De globale Obligatiounsmaart huet just e grousse Meilesteen erreecht: d’Quantitéit u souverän Obligatiounen mat negativen Rendement ass fir d’éischte Kéier a ronn engem Joerzéngt op Null gefall, laut engem Bloomberg Index deen dësen Eck vum Souverän-Scholdemaart verfollegt.

Déi lescht negativ Rendementobligatioun mat engem Reifedatum méi wéi ee Joer an der Zukunft war eng zwee-Joer japanesch Staatsobligatioun (JGB) BX:TMBMKJP-02Y. D’Rendementer op där Obligatioun sinn um Donneschdeg just nërdlech vun 0% geklommen, wat den Dollarwäert vun Obligatiounen mat negativen Ausbezuelen fir d’éischte Kéier zënter 2014 zréck op Null bruecht huet, laut dem Bloomberg Barclays Global Aggregate Negative Yielding Debt Index.

E puer JGBs mat Reifedatume manner wéi ee Joer hunn nach ëmmer negativ Rendementer, laut Daten vum FactSet, awer de Bloomberg Index schléisst Obligatiounen aus, déi mat manner wéi engem Joer bis Reife sinn.

Ier negativ Rendement Obligatiounen ugefaang am Joer 2014 allgemeng ze ginn, “déi meescht Leit hätte geduecht datt negativ Rendement Scholden en ondenkbare Konzept wier”, sot den Jim Reid, de Chef vun der thematescher Fuerschung bei der Deutsche Bank, deen en Diagramm gedeelt huet deen den Ënnergang an enger Notiz illustréiert. fir Clienten a Journalisten.

DEUTSCHE BANK

Kuckt: Globale Koup Scholden bei negativen Ausbezuelen fällt ënner $ 3 Billioun: Deutsche Bank

Japanesch Politiker hunn am Wesentlechen de leschten Nol an der Sarg vun negativen Rendement Obligatiounen de leschte Mount gehummert, wéi d’BoJ decidéiert huet de Grëff op säin Heemechtsbondmaart de leschte Mount ze loosen.

Negativ Ausbezuelen bedeiten am Wesentlechen datt Investisseuren de Privileg bezuelt hunn d’Staatsschold ze finanzéieren, laut Bond-Maart Strategisten.

Joer no der Finanzkris 2008 hunn d’Bank of Japan an d’Europäesch Zentralbank hir politesch Zënssätz an negativen Territoire ofgeschnidden fir ze probéieren de nach stagnéierte Wirtschaftswuesstem ze stäerken. De BOJ huet am Joer 2016 negativ politesch Tariffer agefouert, während d’EZB dat am Joer 2014 gemaach huet.

Zentralbanken hunn och aggressiv Obligatiounen opkaaft, déi an hire jeweilege Währungen ausgestallt goufen, fir d’Präisser eropzekréien, déi ëmgedréint op d’Obligatiounsrendementer bewegen. Wärend d’Fed ni negativ Zënssätz ugeholl huet, hunn Zentralbanken an der Schwäiz, Dänemark a Schweden ähnlech Politik ugeholl.

Als Resultat goufen d’Investisseuren gezwongen fir de Privileg ze bezuelen hir Suen an dëse Obligatiounen ze spären, wat d’Ressentiment ënner e puer Investisseuren a Maartstrategen gestach huet.

“Gutt riddance,”Sa Peter Boockvar, Chief Investment Offizéier vun Bleakley Financial Group, an engem Notiz um Donneschdeg wou hien d’Enn vun “ZIRP” adresséiert – oder Null Zënssaz Politik – Ära.

Fir sécher ze sinn, huet de Boockvar gemierkt ob Obligatiounsinvestisseuren nach méi Ausfall konfrontéiere kënnen, well d’Obligatiounspräisser weider falen: “mir mussen elo mat der Spréngung vun dëser epescher souveräner Obligatiounsblase këmmeren,” sot hien.

De Betrag vun negativen Rendement-Obligatiounen ass am Dezember 2020 op $ 18.4 Billioun geklommen, laut dem Bloomberg Index.

Dëst huet ongeféier e Véierel vun de weltwäite Obligatiounen zu där Zäit ausgestallt, laut Bloomberg Daten.

Rock-bottom Inflatioun huet gehollef d’Nofro fir negativ Rendement Obligatiounen ze stéieren, awer d’lescht Joer hunn Zentralbanken negativ- an Null-Zënspolitik opginn wéi d’Inflatioun beschleunegt huet, soten Maartanalytiker.

Ob dës Obligatiounen e triumphant Retour an der net ze wäiter Zukunft kéinte maachen oder net, bleift eng Méiglechkeet, sot de Reid.

“Och wann et kee Wäert ass fir negativ Scholden ze kafen, besonnesch an enger Fiat Welt wou d’Inflatioun ëmmer wahrscheinlech positiv wäert sinn, kënnt Dir net ausschléissen datt Zentralbanken an Zukunft erëm grouss Quantitéiten u Scholden mussen kafen.”

D’US Obligatiounspräisser sinn um Donneschdeg gefall, mam Rendement op der 10-Joer Schatzkammer TMUBMUSD10Y,
3,714%,
considéréiert den US Obligatiounsmäert Benchmark, marginal op 3.722%.

.

Leave a Comment

Your email address will not be published. Required fields are marked *