Etsy (ETZ 0,49%), déi populär Maartplaz fir handgemaachte, vintage, an aner eenzegaarteg Wueren, huet seng Aktien um Enn 2022 45% op d’Joer gesinn. Dës Firma, déi e grousse Favorit wärend der Pandemie war, huet eng dramatesch Verlängerung a sengem Geschäft erlieft wéi se schwiereg Vergläicher vun 2021 un a Konsument Shopping Verhalen normaliséiert zugonschte vum perséinleche Retail.
Trotzdem kënnen Investisseuren d’Firma kucken, well d’Bewäertung elo méi attraktiv ausgesäit. Mol kucken ob Etsy Aktie ass e Kaf.
Déi positiv
Am hyperkompetitiven e-commerce Landschaft, wou Shoppers hunn eng onlimitéiert Zuel vu Choixen um Fangerspëtzen, Etsy steet aus der Masse. Laut enger Ëmfro vun der Plattform, hunn 87% vu senge Keefer gesot datt d’Maartplaz Artikelen huet déi se soss néierens fannen. Also säi Fokus op eenzegaarteg Wueren huet eng unerkannt Mark erstallt.
Jiddereen deen Etsy gefollegt huet ass wahrscheinlech beandrockt mat sengen aussergewéinleche Finanzen. Tëscht 2016 an 2021 huet et Akommes vun $ 365 Milliounen op $ 2,3 Milliarde erhéicht. A während där selwechter Zäit ass seng Operatiounsmarge wesentlech vun 5,1% op 21,6% ausgebaut. D’Resultat ass eng Asset-light, héich cashgenerativ Entreprise déi extrem gutt skaléiert.
Rentabilitéit staamt gréisstendeels vu sengem Netzwierkeffekt, e Schlësselkompetitivvirdeel. Wéi d’Firma méi Keefer lackelt, hunn existéierend Händler direkt e méi grousse Pool vu potenzielle Clienten; Mëttlerweil, nei Händler wäert méi Wäert am Verkaf op Etsy fannen. A mat méi Händler, Keefer ginn eng ëmmer méi Auswiel u Wueren presentéiert.
Dës gënschteg Attributer kënnen all vun Investisseuren bei engem kaaft ginn Präis-zu-Akommes (P/E) Verhältnis vun ënner 36, wat wäit ënner dem duerchschnëttleche fënnef-Joer duerchschnëttleche Multiple ass – eng Bewäertung déi attraktiv ausgesäit fir Investisseuren déi un Etsy seng Perspektiven gleewen.
Déi negativ
Wéi och ëmmer, Naysayers kënnen dem Etsy seng differenzéiert Produkter en Nodeel nennen. D’Firma verkeeft Saache fir speziell Occasiounen am Liewen vun de Clienten, wat sech net wierklech léint fir Akeef ze widderhuelen.
Ausserdeem exceléiert Etsy an diskretionäre Kategorien, wéi Bijouen an Heemmiwwel – Saachen déi d’Leit net zécke fir ze kafen wann d’Wirtschaft schwéier ass. Wéi wäerte de Brutto-Wuerverkaf a Recetten ophalen wa mir an 2023 eng vollstänneg Rezessioun eragoen? Ech denken, datt et net sou gutt wäert sinn.
Etsy huet e grousse Wuesstum wärend der Pandemie gemaach, awer dat ass wesentlech verlangsamt. D’Recetten sinn nëmmen 9,1% an den éischten néng Méint vun 2022 eropgaang am Verglach zu der selwechter Period am Joer 2021, eng enorm Verzögerung vun de Jore virdrun.
Wat ass am meeschte alarméierend ass de Fakt datt Etsy’s 94.1 Milliounen aktive Keefer a 7.4 Milliounen aktive Verkeefer am leschte Véierel allebéid manner Joer iwwer Joer waren. Dëst kéint just eng post-pandemesch Normaliséierung sinn oder et kéint indikativ sinn fir eng nei Realitéit fir d’Geschäft an deem de Wuesstum méi lues wäert sinn.
A während dem drëtten Trimester vun 2022 huet d’Gestioun de Wäert vun hiren 2021 Acquisitioune vu Wueren Siten Depop an Elo7 opgeschriwwen, wat zu engem bal $ 1 Milliard Nettoverloscht an der dräi Méint Period gefouert huet.
Etsy Rentabilitéit a finanziell Situatioun si kloer hell Flecken wann Dir d’Firma kuckt, awer dës Behënnerungskäschte ass en Zeechen datt d’Geschäft iwwerbezuelt huet fir dës Acquisitioune. Dëst stellt definitiv d’Kapitalallokatioun vum Management a Fro.
Investisseur ewechzehuelen
Ech denken, datt souwuel d’Bier wéi och d’Argumenter fir Etsy seriös berücksichtegt verdéngen, a wéi eng Faktoren am meeschte wichteg sinn fir Investisseuren, wäerten d’Debatt schwenken.
Dem Etsy säi Wuesstum iwwer d’Joren a seng Rentabilitéit ware spektakulär trotz der rezenter Verloschter. Awer Investisseuren kënnen dës Gewënn als eng Saach vun der Vergaangenheet gesinn. De Wuesstum vun der Etsy Benotzerbasis ass gestoppt an d’Plattform stellt e puer kuerzfristeg Réckwind wann et eng Rezessioun ass.
Den Neil Patel huet keng Positioun an enger vun den ernimmten Aktien. De Motley Narr huet Positiounen an Etsy recommandéiert. De Motley Narr huet eng Offenbarungspolitik.